Uudelleen Ajattelu, Kuinka Yritys Tekee Sijoituspäätöksiä Pitkällä Aikavälillä

2023 Kirjoittaja: Susan Creighton | [email protected]. Viimeksi muokattu: 2023-07-30 19:06

Teoriassa yritykset pystyvät allokoimaan pääomaa sijoituksiin, jotka kannattavat parhaiten. Käytännössä kuitenkin, ei niin paljon. Johtajat käyttävät tehokkaita työkaluja, kuten sijoitetun pääoman tuottoprosenttia (ROI) aloitteiden järjestämiseen, mikä on hyvä idea, mutta työkalut ovat vanhentuneita eivätkä vastaa nykyistä arvonluonnin todellisuutta.

Haasteena on, että vaikka yritykset saattavat olla suhteellisen hyviä arvioimaan yhtälön "I" -puolta - kuinka paljon käteistä tarvitaan jotain tekemiseen -, ne eivät kata kaikkia arvoja "R" (paluu) -puolella. Yritykset arvioivat, mikä heille tulee rahana vuosittain, mutta entä arvo, jota on vaikeampi mitata, kuten työntekijöiden tai asiakkaiden uskollisuus tai riskin vähentyminen? Useimmat sijoitetun pääoman tuottolaskelmat arvostavat periaatteessa kaikki epäsuoria tai aineettomia etuja nollaan.

Samanaikaisesti toinen sijoitetun pääoman tuotto-ongelma on, että tulevaisuuden hyödyt ovat radikaalisti aliarvostettuja. Lyhytaikainen säästämätön pakkomielle on asettunut yrityksiin, mikä on vaikeuttanut yritysten sijoittamista asioihin, jotka saattavat maksaa takaisin tämän vuosineljänneksen tai vuoden jälkeen. Teknisesti se tarkoittaa, että yritykset käyttävät korkeaa diskonttokorkoa, mikä tekee tulevaisuudesta arvoton. Kuten varainhoitaja Jeremy Grantham muistettavasti sanoi: "Lastenlapsillasi ei ole arvoa."

Mikään tästä ei ole tyhjäkäynnistä - paljon on vaarassa. Makrotasolla yritysmaailma on ennennäkemättömän muutoksen ja epävakauden edessä. Megatrendeihin kuuluvat väestörakenteen muutokset, uusien globaalien voimien nousu, tekniikan kehitys, joka tekee maailmasta avoimempaa, ja projektit (mikä kuulostaa kauan, mutta ei 50-vuotisella omaisuudella).

Käytä "portfolio" -lähestymistapaa. Jos pyydät organisaation ihmisiä toimittamaan kaikki mahdolliset energia- ja materiaalisäästöideat, se voi tuottaa melkoisen luettelon. Sitten sen sijaan, että suorittaisit vain nopeasti takaisinmaksuajat, koota suurempi joukko sijoituksia, ja jotkut maksavat takaisin nopeasti ja toiset pidempään. Koko salkku pystyy saavuttamaan keskimäärin tavoitehidastuksen. Siivoustuotteita valmistava yritys Diversey, SealedAirin jako, käytti tätä lähestymistapaa rahoittaakseen 90 hanketta kerralla aina valaistusjärjestelyistä (erittäin nopea takaisinmaksu) syvempiin energian jälkiasennuksiin tai uusiutuvan energian käyttöön (jonka maksaminen tuolloin kesti kauemmin) takaisin; taloustiede on siirtynyt nopeasti uusiutuviin energialähteisiin). Kokonaissijoitus tuotti korkeamman nettoarvon kuin pelkkä sijoittaminen ideoiden osajoukkoon, jotka täyttivät yrityksen asettamat esteet.

Varaa varat. Se on harhaanjohtava siirto, mutta jotkut yritykset - kuten DuPont, Owens Corning ja Johnson & Johnson - ovat käyttäneet omia varoja energian, jätteiden ja materiaalien käytön vähentämiseen. Tämä lähestymistapa auttaa yrityksiä selviytymään "kiireellisestä tai tärkeästä" -ongelmasta, joka yleensä vetää resursseja pois tietyistä vakaista, epätyypillisistä investoinneista liiketoiminnan tehostamiseksi muiden kiireellisten prioriteettien (kuten uuden tuotteen tai prosessin) hyväksi. Se on vähän kuin vetoa rahaa joka kuukausi palkkassasi ja tallettaa se automaattisesti, jotta pääset säästötavoitteisi.

Nämä ovat vain joitain lähestymistapoista, jotka voivat auttaa organisaatiota investoimaan pidempään kuljetukseen, ja niiden tulisi olla hyödyllisiä kaiken kokoisille yrityksille. Pienemmillä, yrittäjällisemmillä yrityksillä voi olla enemmän liikkumavaraa ajatella pitkällä aikavälillä. Heillä ei ole samanlaista sijoittajien painostusta, jota suuret julkiset yritykset tekevät.

Haasteena on kaiken kokoisten yritysten toimia ketterämmin, taipua joitain sijoitetun pääoman tuottoa koskevia sääntöjä ja rakentaa tehokkaampia ja kestävämpiä yrityksiä, jotka voivat menestyä epävakaassa maailmassa.